Рост курса доллара заставляет компании реагировать на угрозы

Рост курса доллара усиливает корпоративное валютное хеджирование, поскольку компании стремятся защитить свои доходы от дальнейшего укрепления американской валюты.

Сентябрьские минимумы были превышены на 7%, а индекс доллара приблизился к двухлетнему максимуму, достигнутому в январе. Инвесторы активно покупают доллар на фоне ожиданий устойчивого экономического роста США и протекционистской торговой политики президента Дональда Трампа.

Спекулянты увеличили чистую длинную позицию по доллару до 35 миллиардов долларов — это крупнейший показатель за последние девять лет. В ответ корпоративные казначеи, традиционно действующие осторожно, активизируют использование форвардных контрактов, валютных опционов и свопов для минимизации валютных рисков.

«Корпоративный сектор обычно действует осмотрительно, но сейчас мы видим рост интереса к хеджированию со стороны компаний с существенными валютными рисками», — отметила Паула Комингс, глава отдела валютных продаж в US Bank.

Основные фондовые индексы Уолл-стрит завершили торги в среду ростом, несмотря на разочаровывающие отчеты Alphabet, а инвесторы продолжают оценивать перспективы снижения процентных ставок ФРС.

Крупные транснациональные корпорации, такие как Apple и Microsoft, предупреждают, что сильный доллар окажет давление на их финансовые результаты. Apple ожидает снижения квартальной выручки на 2,5 процентных пункта, а Johnson & Johnson сообщила о сокращении продаж на 1,7 млрд долларов из-за неблагоприятных валютных курсов.

Эксперты отмечают, что перед ноябрьскими выборами в США компании уделяли особое внимание валютным рискам. По данным MillTechFX, половина североамериканских компаний с капитализацией менее 100 миллионов долларов осознают потенциальные угрозы, связанные с укреплением доллара.

Растущая волатильность валютных рынков привлекла внимание компаний после угроз США ввести пошлины против Мексики, Канады и Китая, что привело к скачку курса доллара.

«Мы наблюдаем значительный рост хеджирования в различных отраслях, поскольку компании пытаются защититься от неопределенности», — заявил Кайл Чепмен, аналитик Ballinger Group в Лондоне.

Аналитики предупреждают, что дальнейшая эскалация торговой напряженности может осложнить прогнозирование и снизить эффективность стратегий хеджирования. Карл Шамотта, главный рыночный стратег Corpay, отметил:

«Некоторым компаниям придется адаптировать цепочки поставок, а другим — справляться с падением спроса на зарубежных рынках».

По словам Амола Дхаргалкара из Chatham Financial, в 2024 году даже крупные компании активнее пересматривали свои валютные стратегии, а более мелкие фирмы теперь следуют их примеру. 

«Компании осознают, что укрепление доллара требует более тщательного управления рисками и надежных стратегий хеджирования», — добавил генеральный директор MillTechFX Эрик Хаттман.

Источник: Reuters