Поддержку тенге на следующей неделе продолжат создавать жесткие денежно-кредитные условия и регулярное предложение экспортной выручки.
Последние сессии показали, что при приближении доллара к 457 тенге предложение валюты увеличивается, а это ограничивает дальнейшее движение вверх. Дополнительным фактором остается высокая привлекательность тенговых инструментов: это помогает удерживать часть ликвидности в национальной валюте.
Давление на тенге связано прежде всего со внутренним спросом на иностранную валюту. После того, как налоговый период завершился, предложение со стороны экспортеров стало менее выраженным, поэтому рынок сильнее реагирует на покупки валюты импортерами и компаниями. Внешними рисками остаются укрепление глобального доллара и возможное ухудшение нефтяной конъюнктуры.
Октябрьская динамика также показывает, что при нарушении текущего баланса пара доллар/тенге способна достаточно быстро возвращаться к верхней границе диапазона.
На следующей неделе базовым считаем коридор 450–460 тенге за доллар. Для евро ожидаем 500–515 тенге, для рубля — 5,50–5,80 тенге, для китайского юаня — 67,5–69,5 тенге.
Основным сценарием остается консолидация с повышенной волатильностью: устойчивый выход доллара выше 460 тенге потребует заметного усиления спроса на валюту или ухудшения внешнего фона.
Источник - Alpari
