24 апреля текущего года Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка РК принял решение оставить базовую ставку на уровне 18,0% годовых с коридором +/- 1 п.п. Как финрегулятор прокомментировал свое решение, разобрали подробно аналитики Telegram-канала Первого кредитного бюро (ПКБ) DataHub, передает портал Качественный Казахстан.
Как сообщили в НБК, инфляция замедляется – помогают и умеренно жесткие денежно-кредитные условия, и более крепкий тенге, и стабилизация потребительского спроса, однако также влияние оказывал мораторий на рост тарифов ЖКУ и цен ГСМ. Поэтому сейчас завершение действия моратория расценивается уже как проинфляционный риск.
Есть и внешние факторы: ближневосточный конфликт, который сопровождается ростом цен на энергоносители, удобрения, продовольствие. Плюс повышенная инфляция остается в РФ, у крупного торгового партнера.
Дополнительного мониторинга потребует также адаптация бизнеса к налоговым изменениям и инфляционные ожидания, которые по-прежнему остаются на повышенных уровнях.
«В таких условиях Нацбанк видит дезинфляционную динамику, считая при этом, что она потребует дальнейшего закрепления. Прежде чем переходить к смягчению денежно-кредитной политики, нужно будет проследить в том числе за тем, как ситуация будет складываться теперь после завершения моратория в сфере регулируемых цен и тарифов. При этом при отсутствии новых шоков, в том числе во внешнем секторе, Нацбанк будет готов оценить возможность снижения ставки в дальнейшем. Очередное заседание ждем 5 июня», – отметили аналитики.
Они также напомнили, что такое базовая ставка и зачем Нацбанк вообще ее устанавливает.
Если упрощать, то от этого значения зависит стоимость денег в экономике, уровень ставок по кредитам и депозитам для населения и бизнеса.
«Грубо говоря, в общем случае при высокой ставке кредитоваться дорого, а сберегать – выгодно, а значит, экономическая и потребительская активность замедляется, а спрос охлаждается и не подстегивает рост цен. Если же ставка низкая, то картина обратная: мы готовы больше потреблять и разгоняем спрос вместе с ценами. Так что центральные банки, принимая решения об уровне базовой ставки, должны искать баланс между поощрением экономической активности, в том числе за счет не слишком уж дорогих кредитов для бизнеса, и сдерживанием инфляции», – пояснили аналитики.