На неделе 14–18 сентября тенге, согласно базовому сценарию Alpari, сохранит относительно сильные позиции, однако после снижения USD/KZT к 450 тенге вероятность коррекции заметно выросла.
Основными факторами поддержки останутся дорогая нефть — Brent уже поднялась выше $100 за баррель — и внутреннее предложение иностранной валюты. В сентябре Нацбанк планирует продать из Нацфонда $200–300 млн, это также будет ограничивать рост USD/KZT.
Давление на тенге может прийти со стороны глобального доллара. Рост нефтяных цен наращивает инфляционные риски в США, доходность 10-летних Treasuries приблизилась к 5%, а рынки увеличили вероятность нового повышения ставки ФРС. Заседание американского регулятора 15–16 сентября станет главным внешним событием недели: жесткий сигнал ФРС поддержит доллар и вызовет коррекцию тенге.
Внутри Казахстана небольшим фактором давления стало снижение базовой ставки с 16,75% до 16,25%, хотя денежно-кредитные условия по-прежнему остаются жесткими.
Базовым сценарием на 14–18 сентября, считают эксперты, консолидацию USD/KZT в диапазоне 448–460 тенге.
Высокие нефтяные цены и устойчивое предложение валюты позволяют пока не ждать резкого ослабления тенге, но после его значительного укрепления с начала августа потенциал дальнейшего движения становится ограниченным. Основными рисками для прогноза будут решения ФРС, динамика глобального доллара и резкие изменения нефтяных цен на фоне ситуации на Ближнем Востоке.
